Оценка коммерческой и бюджетной эффективности проекта - страница 01
- Подробности
- Категория: Оценка коммерческой и бюджетной эффективности проекта
15.1 Коммерческая эффективность
15.2 Определение бюджетной эффективности
15.1. Коммерческая эффективность
Коммерческая эффективность может определяться как для всего объекта в целом, так и для отдельных его частей. Определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности. При осуществлении инвестиционного проекта выделяют три вида деятельности: инвестиционную, операционную, финансовую. В рамках каждого вида деятельности происходит поступление П / ИИ) и отток 0 (<) денежных средств. Как эффект на 1-м шаге выступает поток реальных денег. Пусть ф. (£) - разница между поступлением и оттоком реальных денег, равна:
Потоком реальных денег ф (t) называется разность между притоком и оттоком реальных средств от инвестиционной и операционной деятельности в каждом периоде осуществления проекта (на каждом шаге расчета):
Сальдо реальных денег b (t) - это разница между поступлением и оттоком реальных денег от всех видов деятельности (на каждом шаге расчета):
где Ф3 (t) - поток реальных денег от финансовой деятельности, который включает в себя следующие виды притока и оттока реальных денег:
· Собственный капитал (акции, субсидии и т.д.);
· Краткосрочные кредиты;
· Долгосрочные кредиты;
· Погашение задолженности по кредитам;
· Выплату дивидендов;
· Сальдо финансовой деятельности.
Для расчета сальдо накопленных реальных денег на t-м шаге необходимо рассчитанного ранее значение этого сальдо на f-м шаге, перечисленном с учетом реинвестиций свободных денежных средств (например, выплаты банковского процента по текущим вкладам) добавить поступления, отходящих в П (t ) и вычесть все расходы (выплаты) на t-м шаге, входящие в O (t)
При расчете потоков реальных денег необходимо иметь в виду принципиальное отличие понятия приливов и отливов реальных денег от понятий доходов и расходов. Существуют определенные номинально-денежные расходы, такие как обесценение активов и амортизация основных средств, которые уменьшают чистый доход, но не влияют на потоки реальных денег, поскольку номинально-денежные расходы не предполагают операций по перечислению денежных сумм.
<Br
Все расходы вычитаются из доходов и влияют на сумму чистой прибыли, но не при всех расходах требуется реальный перевод денег.